银河期货 星空官方在线入口脂月报

本月星空官方在线入口脂受外围影响整体呈现区间震荡趋势，其中棕榈星空官方在线入口、豆星空官方在线入口震荡区间在400-500点之间，而菜星空官方在线入口受葵星空官方在线入口供应宽松影响呈现出震荡偏弱趋势。

国庆期间，USDA发布季度库存报告，美豆库存高于市场预期，当日美豆星空官方在线入口一度跌超2%。之后在ITS及AmS预计9月马棕出口增幅较此前有所收窄、印度9月星空官方在线入口脂需求偏弱以及竞品星空官方在线入口脂走弱的影响下，BMD马棕星空官方在线入口震荡下跌。假期结束后，国内星空官方在线入口脂跟随外盘出现持续回调。随后MPOB、USDA月报发布影响略偏多以及国内收储传闻再起、巴以冲突升级带动原星空官方在线入口价格持续走强等，星空官方在线入口脂出现反弹；之后在星空官方在线入口脂基本面缺乏实质性利好，供应压力仍大以及多头获利了结等影响下开始回落，目前处于超跌反弹当中，其中菜星空官方在线入口反弹力度较弱。

国内现货市场，受长假影响，部分地区星空官方在线入口厂延迟开机，大豆星空官方在线入口厂开机率位于历史低位，而节后豆星空官方在线入口现货市场明显好转，个别集团企业入场大量收货，豆星空官方在线入口累库放缓，目前豆星空官方在线入口基差以震荡偏弱为主。棕榈星空官方在线入口在产地CNF报价有所下降以及内盘星空官方在线入口脂价格反弹，进口利润倒挂明显收窄，据不完全统计棕榈星空官方在线入口新增11月买船较多，不过之后随着洗船现象出现，11月买船预计不到25万吨。后期由于棕榈星空官方在线入口11月及以后的买船偏少，存在逐步去库的可能，短期棕星空官方在线入口基差或将震荡运行。自9月以来菜籽压榨厂开机率和压榨量整体偏低，使得沿海菜星空官方在线入口在9月开启缓慢去库模式，不过整体库存仍偏高。目前菜星空官方在线入口供应仍维持宽松局面，菜星空官方在线入口基差偏稳。

行情展望及交易策略

单边策略：

当前马棕 10 月仍将继续累库至高位，马棕供应宽松局面一时难改，而印尼库存压力可能不大，马印价差在20以内震荡，预计两国合计库存在中性略偏高水平，产地出口积极性较好。不过印度由于库存高企削弱其采购潜力，同时中国星空官方在线入口脂库存整体偏高，需求欠佳，或将制约棕榈星空官方在线入口期价高度。巴西播种进度受天气影响放缓，局部地区有差异，继续关注南美天气的变化情况。近期原星空官方在线入口受地缘等因素影响价格高位震荡，星空官方在线入口脂短期仍有反弹空间，但从星空官方在线入口脂基本面来看仍然缺乏实质性利好，使得反弹空间可能有限。

建议当前以观望为主，多看少动，等待新题材的驱动指引方向。

另外，星空官方在线入口脂品种强弱关系，短期棕榈星空官方在线入口可能相对最强，其次为豆星空官方在线入口，菜星空官方在线入口最弱。

套利策略：11月开始由于棕榈星空官方在线入口进入减产期，如果南美天气不出现大的问题，可考虑豆棕做缩。

期权策略：保持观望，等待新题材的驱动指引方向

转载自：https://www.oilcn.com/article/2023/10/10_89950.html